Portfel inwesto24: +75,35% po 22 miesiącach. Co zmieniły najnowsze raporty ESPI?
Portfel inwesto24 osiągnął po 22 miesiącach 75,35% stopy zwrotu. Od poprzedniego podsumowania wynik poprawił się o 2,05 pkt proc., z 73,30% do 75,35%. Nie zmienialiśmy składu części akcyjnej — nadal znajduje się w niej siedem spółek z GPW.
W tej aktualizacji nie ograniczamy się do kursów. Przejrzeliśmy najważniejsze raporty ESPI opublikowane od poprzedniego zestawienia, aby sprawdzić, co stoi za zachowaniem każdej spółki i gdzie wzrosło ryzyko. Dane portfelowe i kursy według stanu z 19 października 2026 r., około godz. 17:00; notowania w narzędziu są opóźnione o co najmniej 15 minut.
Najważniejsze procenty po 22 miesiącach
| Wskaźnik | Wynik |
|---|---|
| Łączna stopa zwrotu portfela | +75,35% |
| Wynik w poprzednim podsumowaniu | +73,30% |
| Zmiana wyniku od poprzedniej publikacji | +2,05 pkt proc. |
| Najlepsza pozycja od zakupu — CREOTECH | +459,99% |
| Najmocniejsza zmiana od maja — SYNEKTIK | +25,61% |
Wynik poprawił się mimo spadku największej pozycji — CREOTECH potaniał od poprzedniej publikacji o 18,11%. Korektę zrównoważyły przede wszystkim SYNEKTIK (+25,61%), LUBAWA (+19,89%) i LPP (+17,80%). To najlepiej pokazuje, że o rezultacie portfela decydowały tym razem przeciwstawne, dwucyfrowe ruchy poszczególnych spółek.
Wynik na tle indeksów
| Portfel / indeks | Stopa zwrotu | Różnica względem portfela |
|---|---|---|
| Portfel inwesto24 | +75,35% | — |
| WIG20 | +80,63% | -5,28 pkt proc. |
| mWIG40 | +64,38% | +10,97 pkt proc. |
| sWIG80 | +26,28% | +49,07 pkt proc. |
Portfel wyprzedza mWIG40 o 10,97 pkt proc. i sWIG80 o 49,07 pkt proc., ale obecnie ustępuje WIG20 o 5,28 pkt proc. To ważna zmiana względem poprzedniej publikacji: duże spółki nadrobiły dystans szybciej niż nasz portfel. Największa przewaga pozostaje nad segmentem małych spółek.
Aktualny skład portfela
| Spółka | Liczba akcji | Śr. cena zakupu | Kurs | Wartość | Udział | Wynik |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CREOTECH | 66 | 151,79 zł | 850,00 zł | 56 100,00 zł | 16,00% | +459,99% |
| LPP | 2 | 16 400,00 zł | 26 600,00 zł | 53 200,00 zł | 15,17% | +62,20% |
| CYBERFOLKS | 160 | 178,50 zł | 194,30 zł | 31 088,00 zł | 8,86% | +8,85% |
| SYNEKTIK | 89 | 209,45 zł | 342,40 zł | 30 473,60 zł | 8,69% | +63,47% |
| ELEKTROTIM | 480 | 50,10 zł | 59,35 zł | 28 488,00 zł | 8,12% | +18,46% |
| NEWAG | 284 | 81,00 zł | 99,20 zł | 28 172,80 zł | 8,03% | +22,47% |
| LUBAWA | 2 200 | 9,30 zł | 10,97 zł | 24 134,00 zł | 6,88% | +17,96% |
Co od maja zmieniło się w kursach?
| Spółka | Kurs w poprzednim podsumowaniu | Kurs obecnie | Zmiana |
|---|---|---|---|
| SYNEKTIK | 272,60 zł | 342,40 zł | +25,61% |
| LUBAWA | 9,15 zł | 10,97 zł | +19,89% |
| LPP | 22 580,00 zł | 26 600,00 zł | +17,80% |
| ELEKTROTIM | 59,80 zł | 59,35 zł | -0,75% |
| CYBERFOLKS | 199,20 zł | 194,30 zł | -2,46% |
| NEWAG | 111,00 zł | 99,20 zł | -10,63% |
| CREOTECH | 1 038,00 zł | 850,00 zł | -18,11% |
Rozkład stóp zwrotu pokazuje siłę dywersyfikacji. Trzy spółki podrożały dwucyfrowo, trzy skorygowały wcześniejsze wzrosty, a ELEKTROTIM pozostał blisko poprzedniego poziomu. Jednocześnie CREOTECH nadal odpowiada za największą część całego zysku portfela, co oznacza utrzymującą się koncentrację wyniku.
Najważniejsze raporty ESPI spółek z portfela
LPP: mocne półrocze i 900 zł dywidendy na akcję
LPP było jednym z głównych motorów wzrostu portfela. W pierwszym półroczu 2026/27 grupa wypracowała 12,05 mld zł przychodów, o 14,7% więcej rok do roku, a zysk netto wzrósł do 1,24 mld zł z 801 mln zł. Marża brutto zwiększyła się z 54% do 58%, a przepływy operacyjne osiągnęły 2,74 mld zł wobec 1,11 mld zł rok wcześniej. Raport LPP w serwisie GPW.
Akcjonariusze zatwierdzili również 900 zł dywidendy na akcję, czyli łącznie 1,67 mld zł. Z tej kwoty 400 zł na akcję wypłacono wcześniej jako zaliczkę, a pozostała płatność została wyznaczona na 30 października 2026 r. Komunikat o dywidendzie. Ryzykiem pozostaje tempo ekspansji i finansowanie zapasów, ale bieżące wyniki operacyjne wyraźnie wspierają wzrost kursu.
SYNEKTIK: nowe kontrakty, ale słabszy kwartalny napływ zamówień
SYNEKTIK podpisał pierwszy kontrakt na system da Vinci w Estonii o maksymalnej wartości 9,41 mln euro netto. Umowa obejmuje system, szkolenia oraz wieloletnie opcje serwisu i dostaw materiałów, dzięki czemu może generować przychody aż do 2035 r. Komunikat ESPI. W październiku spółka informowała również m.in. o umowie na system da Vinci w Krakowie za 16,14 mln zł netto oraz kontrakcie na materiały zużywalne z limitem 15,01 mln zł netto.
Bilans informacji nie jest jednak jednostronnie pozytywny. Roczna wartość pozyskanych zamówień wzrosła o 26,1%, do 493 mln zł, ale w samym czwartym kwartale spadła o 51,7%, a portfel zamówień na koniec okresu zmniejszył się do 43,3 mln zł z 75,9 mln zł. Dane o zamówieniach SYNEKTIK-u. To spółka z bardzo dobrym długoterminowym trendem, lecz po wzroście kursu o 25,6% od maja rynek będzie uważnie patrzył na tempo konwersji ofert w nowe kontrakty.
LUBAWA: opcja podwoiła wartość kontraktu obronnego
2 Regionalna Baza Logistyczna uruchomiła opcję o wartości 25,41 mln zł netto w umowie na zestaw minersko-rozpoznawczy. Łączna wartość zamówienia wzrosła dzięki temu do 50,82 mln zł netto. Harmonogram i szczegóły dostaw pozostają niejawne ze względu na charakter zamówienia. Komunikat Lubawy.
Z drugiej strony szacunkowe jednostkowe wyniki pierwszego półrocza były znacznie słabsze niż rok wcześniej: przychody spadły do 62,2 mln zł ze 150,1 mln zł, a zysk netto do 4,3 mln zł z 28,9 mln zł. Spółka wskazywała na wyjątkowo wysoką bazę i sezonowość 2025 r. Nowy kontrakt wspiera perspektywy, ale nie usuwa ryzyka nierównego rozłożenia sprzedaży między okresami.
NEWAG: 2,81 mld zł umowy z PKP Intercity i mocne wyniki
PKP Intercity skorzystało z opcji na 32 dodatkowe lokomotywy elektryczne wraz z utrzymaniem. Wartość uruchomionej opcji to 945,6 mln zł netto, a łączna szacunkowa wartość umowy wzrosła do 2,81 mld zł netto. Dostawy są planowane na lata 2028–2029. Raport bieżący NEWAG-u.
W pierwszym półroczu 2026 r. przychody grupy wzrosły o 36,1%, do 1,16 mld zł, EBITDA o 47%, do 269,7 mln zł, a zysk netto o 58,7%, do 205,7 mln zł. Słabszym elementem były przepływy operacyjne na poziomie minus 216,3 mln zł i spadek środków pieniężnych do 140,6 mln zł. Raport półroczny. Korekta kursu o 10,6% od maja stoi więc w kontraście do mocnych wyników i rosnącego portfela zamówień, ale odległy harmonogram realizacji wymaga cierpliwości.
ELEKTROTIM: duże kontrakty kontra słabsze półrocze
ELEKTROTIM zdobył ważne zlecenia: umowę z PSE o wartości 89,35 mln zł netto oraz kontrakt dotyczący infrastruktury elektrycznej w bazie lotniczej Powidz o wartości do 45,56 mln zł netto. To wzmacnia widoczność przychodów na kolejne okresy. Komunikat o umowie z PSE.
Jednocześnie wyniki pierwszego półrocza były słabsze: przychody spadły o 6,8%, do 188,9 mln zł, EBIT o 52,4%, do 5,1 mln zł, a zysk netto o 54,9%, do 3,3 mln zł. Mocno poprawił się za to przepływ operacyjny — do plus 28,9 mln zł z minus 64,9 mln zł rok wcześniej — a zobowiązania spadły o około 41%. Raport półroczny ELEKTROTIM-u. Dodatkowym ryzykiem jest unieważnienie przez KIO wyboru oferty spółki w jednym z postępowań na modernizację linii 110 kV.
CYBERFOLKS: przejęcie Shopera zwiększa skalę, ale także liczbę akcji
1 września sąd zarejestrował połączenie cyber_Folks z Shoperem. cyber_Folks przejął cały majątek Shopera i wyemitował 3 215 165 akcji serii F. Po transakcji liczba akcji wzrosła do 18 529 565, a nowa seria stanowi około 17,4% kapitału. Komunikat o zakończeniu połączenia.
Transakcja daje grupie większą skalę i szerszą ekspozycję na e-commerce, ale inwestorzy muszą uwzględniać rozwodnienie oraz ryzyko integracji. Wyniki drugiego kwartału pokazały 88,3 mln zł skorygowanej EBITDA, lecz także 5,7 mln zł straty netto jednostki dominującej. Dodatkowo jednorazowe ujęcie 23,1 mln zł podatku od sprzedaży akcji Vercom obciążyło rachunek wyników. We wrześniu wiceprezes Robert Stasik kupił 620 akcji po średnio 184,48 zł, co jest niewielkim, ale pozytywnym sygnałem insiderskim.
CREOTECH: kontrakty ESA, wysoka wycena i sprzedaż akcji przez prezesa
CREOTECH pozostaje największym sukcesem portfela z wynikiem bliskim 460%, choć od poprzedniego zestawienia kurs spadł o 18,1%. Spółka została liderem konsorcjum w kontrakcie ESA dotyczącym programu IRIS² o wartości 1,47 mln euro. Zakres obejmuje platformę satelitarną i integrację, a realizacja ma potrwać do stycznia 2027 r. Komunikat o kontrakcie ESA.
W lipcu do obrotu trafiło 650 tys. nowych akcji serii M, zwiększając podaż papierów. W październiku prezes Grzegorz Brona sprzedał 10 tys. akcji po 850 zł, za łącznie 8,5 mln zł. Powiadomienie MAR. Projekty kosmiczne pozostają atrakcyjnym motorem wzrostu, lecz przy wysokich oczekiwaniach wyceny nawet neutralne informacje mogą zwiększać zmienność kursu.
Rynek jest chłodniejszy niż sugeruje wynik portfela
Wskaźnik GKI inwesto24 wynosi obecnie 43 punkty, czyli pozostaje w strefie neutralnej. Szerokość rynku jest słaba: w ostatnim odczycie rosło 30,2% obserwowanych spółek, a spadało 69,8%; dobrą kondycję miało jedynie 13,6% monitorowanych sektorów. Te proporcje pokazują, że dobre wyniki wybranych indeksów nie oznaczają jeszcze szerokiej siły całego rynku.
Co dalej z portfelem?
Na tym etapie nie zmieniamy składu części akcyjnej. Fundamenty kilku spółek poprawiły się dzięki nowym kontraktom i rosnącym wynikom, ale jednocześnie wzrosła koncentracja ryzyka w CREOTECH-u i LPP. Dwie największe pozycje odpowiadają łącznie za 31,17% portfela, a CREOTECH nadal generuje najwyższą stopę zwrotu od zakupu: 459,99%.
Najważniejsze punkty do obserwacji w kolejnych miesiącach to:
- tempo realizacji umów NEWAG-u i konwersja portfela zamówień na gotówkę,
- napływ nowych zleceń w SYNEKTIK-u po słabszym kwartale,
- wpływ integracji Shopera na marże cyber_Folks,
- poprawa rentowności ELEKTROTIM-u przy dużym portfelu kontraktów,
- kolejne kamienie milowe projektów kosmicznych CREOTECH-u,
- utrzymanie przewagi portfela nad mWIG40 i sWIG80 oraz ponowne zbliżenie wyniku do WIG20.
Poprzednie podsumowanie portfela znajdziesz tutaj: Portfel inwesto24: +73% po 17 miesiącach.
Jeśli chcesz śledzić komunikaty ESPI, wyniki spółek i sentyment rynku na bieżąco, pobierz aplikację inwesto24 na Androida lub iPhone’a.
Materiał ma charakter informacyjny i edukacyjny. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani porady finansowej. Inwestowanie na rynku kapitałowym wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości kapitału. Wyniki historyczne nie gwarantują rezultatów w przyszłości.