Spadkowy Q3 w Portfelu Edukacyjnym

Zdecydowanie nie możemy ostatniego kwartału zaliczyć do udanych. W tym czasie portfel stracił -5.57%, a od początku roku wynik inwestycji stopniał do +6.19%.

Spoglądając na całą historię zysk wynos +60.11%. W tym czasie sWIG80 +22.25%, mWIG +19.59%, a WIG20 -1.29%.

Zmiany w portfelu

W ostatnim kwartale nasz portfel znajdował się w trybie wakacyjnym. Doszło do zaledwie dwóch sprzedaży: Grodno i Wittchen.
Tym samym utrzymujemy osiem pozycji akcyjnych i dwie obligacyjne. Ilość gotówki w portfelu urosła aż do 39.9%.
Obecnie na rynku panują spadki, ale jesteśmy przygotowani na ich pogłębienie i wykorzystanie środków na zakupy.

BIG CHEESE STUDIO

• zmaterializowało się ryzyko i Cooking simulator 2 nie pojawi się w Q4 2023
• spółka zapowiedziała stworzenie dodatku do Cooking simulator 1
• nastąpiła rezygnacja prezesa
• powyższe niekorzystne informacje miały wpływ na spory spadek kursu i przy obecnych poziomach nie dokonujemy ruchów
• demo CS2 ma pojawić się w październiku
• wyczekujemy premiery CS2 i nie zamierzamy zwiększać pozycji w portfelu

ELEKTROTIM

• upadłość spółki zależnej Zeus
• spółka pokazała bardzo dobre wyniki 128,3 mln w Q2 2023 (+68% r/r)
• potfel zamówień grupy urósł do około 628 mln (618mln po Q1)
• narazie wszystko się zgadza i trzymamy dalej pozycję

GPW

• GPW podała wyniki Q2 2023 – zysk 44,98 mln vs 38 mln (r/r)
• c/z spadło do 10.9
• na obecnych poziomach cenowych utrzymujemy pozycję i nie zamierzamy jej powiększać, pozycja dywidendowa

PEPCO

• największy zawód w naszym portfelu
• olbrzymie spadki spowodowane słabnącą dynamiką wzrostu
• właściciel Pepco – Stinhoff ogłosił plan restrukturyzacyjny
• zmiany w zarządzie
• zlekceważyliśmy szereg negatywnych wiadomości i podczas jednej z sesji kurs spadł aż o 20%
• przy obecnych poziomach cenowych (c/z 14.6) utrzymujemy pozycję i nie zamierzamy jej powiększać, a przy kolejnych negatywnych informacjach nie wykluczamy zamknięcia pozycji ze sporą stratą

PLAYWAY

• premiera Robin Hood rozczarowująca
• niezła premiera Ship Graveyard Simulator2
• premiera HF2 ustalona na grudzień 2023
• spółka pokazała przyzwoite wyniki Q2 2023 – zysk zbliżony do konsensu PAP, przychody -8% vs konsensus
• narazie trzymamy pozycję i oczekujemy udanych premier

VOTUM

• w Q2 2023 wyniki – przychody 88mln zł (vs 80mln q/q), zysk 26,8 mln zł (vs 33mln q/q)
• nowe umowy: czerwiec 1861, lipiec 1250, sierpień 1020
• przywrócone zostają jednoosobowe składy sędziowskie w sądach drugiej instancji – co powinno przyspieszyć procedowanie
• w obecnej sytuacji upatrujemy więcej szans, niż zagrożeń – dlatego trzymamy nasz pakiet

MENNICA SKARBOWA

• na obecnych poziomach cenowych zostawiamy pozycję i oczekujemy poprawy
• znikoma pozycja w naszym portfelu (1,3%) przy podbiciu kursu nie wykluczamy zamknięcia pozycji